貨幣當局或中央銀行相對或絕對減少貨幣供應量的政策措施。
目的 在經濟增長過熱或出現通貨膨脹的情況下，為控制有效需求，以降低過熱的經濟增長速度，抑制通貨膨脹。在特殊條件下，如戰爭、國民經濟軍事化、國傢開支龐大，使貨幣供應量超過貨幣需要量，形成公開或隱蔽的通貨膨脹，為瞭穩定幣值、發展經濟，也可以實行緊縮性貨幣政策。
方法法 ①運用行政手段，直接控制信貸規模和貨幣供應量。如提出以抑制通貨膨脹為中心的治理整頓政策措施，對貸款總量與構成實行指令性計劃管理。②運用經濟手段緊縮貨幣供應量。西方國傢在緊縮時，多使用經濟手段。如通過調高利率，以提高資金成本，限制企業向銀行申請貸款；中央銀行拋售有價證券，吸收貨幣資金，以限制銀行向企業的貸款數量；提高法定準備率，相對減少銀行可用於對企業放款的資金數量。
後果 在商品經濟條件下，緊縮貨幣通常都會有兩種後果：①由於緊縮貨幣，可以抑制過旺的需求，降低通貨膨脹率，保持幣值相對穩定，有利於經濟健康發展和人民生活水平穩步提高；②緊縮貨幣通常伴隨著經濟增長率下降，失業率上升，如緊縮措施過猛，會導致生產萎縮，經濟衰退，使失業人數劇增，人民實際收入下降。
在商品經濟條件下，貨幣供應量超過貨幣需要量，形成物價持續上升，這就是通貨膨脹。當貨幣超供應時，經過一定的滯後期，它會通過價格水平上升，使貨幣供應量與貨幣需要量之間由舊的均衡點過渡到新的均衡點。在新的價格水平上，貨幣供求達到均衡，隻要適量、正常供應貨幣，通貨膨脹的因素就可以消除，而不必緊縮貨幣供應。當然，在通貨膨脹嚴重時，為瞭在短期內穩定幣值，也可以實行緊縮貨幣政策。