以票面價值作為價格發行有價證券的方式。票面價值是有價證券票面上標明的金額，由發行者規定。發行價格（也稱行市）是證券公開發行的銷售價格。發行價格的高低由市場上的供求關係決定。在票面價值確定後，發行價格將依據市場的利率、證券的利率水準、發行者信譽和資金供應狀況來確定。發行價格總是圍繞票面價值上下波動。當發行價格低於票面價值時，為折價發行；發行價格高於票面價值時，為溢價發行；隻有當發行價格等於票面價值時，才是平價發行。
平價發發行在債券發行中較常見。優點是：發行者按事先規定的票面額獲取發行收入，並按既定的票面額償還本金。除按正常的利息率支付一定的債息外，不會給發行者帶來額外負擔。但是，債券平價發行要求發行者有較高的信譽，同時，債券利率必須高於銀行利率。
平價發行在股票發行中更為常見。有些國傢如日本的公司法規定，股票發行價格不得低於其票面價值。在這種情況下，票面價值便成瞭發行價格的最低限價。股票平價發行的優點是：發行者隻需付出規定的手續費給承銷商，就能收到股票票面價值總和的資本，而且成本低，發行簡便。但是，平價發行要求公司有較高的信譽。因此，對新成立的公司來說，平價發行股票很難順利完成。在西方，信譽高、實力雄厚的大公司都常常平價發行公司股票。